国务院对落实2026年重点工作进行部署，强调“十五五”开局战略定力

　　国务院总理李强于3月16日主持召开国务院第十一次全体会议。会议核心在于深入学习贯彻习近平总书记在全国两会期间的重要讲话精神，并对2026年及“十五五”规划开局之年的重点工作进行系统性部署。李强指出，当前外部环境复杂严峻，改革发展任务艰巨，国务院及各部门需保持战略定力，以“执行者、行动派、实干家”的标准落实党中央决策。

　　会议提出了六大牵引性重点工作：一是纵深推进全国统一大市场建设，打破地方保护；二是谋划服务业扩能提质，增强经济韧性；三是加快新一代智能制造发展，推动产业数智化转型；四是系统推进重大基础设施网络建设；五是加大民生投资；六是提升应对外部冲击的能力。

　　会议特别强调，政府工作要敏锐把握形势变化，强化高质量发展导向，通过“组合拳”破解长期存在的矛盾。此次会议为2026年的经济金融工作定下了“稳中求进、数智驱动”的总基调，标志着国家行政体系进入了高效落实两会精神的新阶段。

国家金融监督管理总局与中国人民银行联合发布《个人贷款业务明示综合融资成本规定》

　　国家金融监督管理总局与中国人民银行于3月15日正式发布《个人贷款业务明示综合融资成本规定》，旨在整治个贷市场息费不透明、误导消费者等乱象。新规要求所有放贷机构（含银行、消费金融、小贷公司等）必须向借款人展示统一的“综合融资成本明示表”。

　　核心事实包括：综合融资成本必须涵盖利息、分期费、担保费、服务费及逾期罚息等所有实际支出；收取标准需折算为年化水平；严禁在明示成本之外收取任何隐性费用。操作层面，现场办理需借款人签字确认，线上办理需通过强制阅读弹窗确认。

　　新规将于2026年8月1日起施行，坚持“新老划断”原则。官方导语指出，此举是贯彻金融工作人民性的具体体现，通过强制“阳光化”披露，不仅保护了消费者知情权，更有助于畅通利率政策传导。分析认为，该政策将倒逼金融机构从“流量竞争”转向“服务竞争”，对助贷模式及高息信贷中介产生深远冲击。

国家金融监督管理总局发布《理财公司监管评级暂行办法》

　　为推动银行理财子公司加快转型，金监总局发布《理财公司监管评级暂行办法》，自发布之日起施行。该《办法》构建了六大评级模块：公司治理（10%）、资管能力（25%）、风险管理（25%）、信息披露（15%）、投资者权益保护（15%）和信息科技（10%）。

　　监管评级结果分为1—6级和S级，数值越大代表风险越高。评级结果将作为监管部门配置监管资源、开展市场准入、实施差异化监管的核心依据。此外，《办法》设置了加减分项及动态调整机制，发现重大风险变化可即时重评。

　　官方表态称，此举旨在发挥监管“指挥棒”作用，引导理财公司提升投研与风控核心竞争力。行业专家分析，25%的权重给予资管与风险管理，显示出监管层对理财子公司回归受托管理本源、强化风险隔离的严厉要求，未来“优等生”将在创新产品准入上获得更大空间。

证监会部署2026年全面从严治党，严查资本市场“拦路虎”

　　3月17日，中国证监会召开2026年全面从严治党暨纪检监察工作会议。证监会党委书记、主席吴清强调，2026年是“十五五”开局之年，要以更高标准推进全面从严治党。

　　会议明确了六项重点任务：一是坚守政治纪律，确保党中央决策部署在资本市场落地；二是深化以案促改，全方位加强领导班子建设；三是健全贯通协同的监督体系；四是高压推进反腐败斗争，重点查处破坏市场秩序、侵害中小投资者利益的违规行为，坚决清除“拦路虎”与“石敢当”；五是强化公权力全链条监督，提升制度严密性；六是深化作风建设。

　　会议现场播放了警示教育片和廉洁文化微短剧。驻证监会纪检监察组组长樊大志指出，将聚焦重点改革任务实施全程监督，特别要纠治服务实体经济中的政绩观偏差。此举释放了证监会将进一步强化监管“牙齿”、肃清市场环境的强烈信号。

“十五五”规划纲要金融摘录：加快建设金融强国与数智化水平

　　新近披露的《“十五五”规划纲要》金融相关部分明确了未来五年的战略框架。核心内容涵盖：一是风险防范，重点化解房地产、地方债及中小金融机构风险；二是实体经济赋能，加大中长期贷款对数智化、绿色发展支持；三是科技金融，构建相适应的体制，完善长期资本投早投小政策，高质量建设“科技板”；四是数字中国，面向金融领域建设高质量数据集，稳步发展数字人民币；五是宏观治理，加快建设金融强国，完善中央银行制度，提升直接融资比重。

　　纲要特别提出，要壮大“耐心资本”，完善中长期资金入市政策，并强化央地监管协同。官方语境强调，金融政策要积极支持规划确定的重点领域。分析指出，纲要将“数智化”与“风险防控”提升到了前所未有的高度，预示着金融业将从规模扩张全面转向质量优先，AI与大数据将成为贯穿各金融子行业的底层逻辑。

杨涛：数字人民币助力人民币国际化的深度思考

　　中国社会科学院国家金融与发展实验室副主任杨涛就数字人民币（e-CNY）如何驱动人民币国际化发表研究观点。关键事实显示：截至2026年1月，人民币全球支付份额为3.13%，稳居第五。

　　杨涛认为，跨境支付体系是人民币国际化的“主干线”，而数字人民币正在构建新范式。目前，多边央行数字货币桥（mBridge）已进入最小可行化产品（MVP）阶段，数字人民币在其中的交易额占比达95.3%。

　　未来探索方向包括：一是推动e-CNY从零售向批发型模式转型，协调其与HVPS及CIPS的关系；二是强化“CBDC中国方案”，扩展跨境支付网络节点；三是实现“支付+金融”功能协同，如供应链金融及跨境理财；四是探索e-CNY在Web3.0模式下的数字资产（债券、票据、碳排放权）清结算应用。

　　杨涛强调，e-CNY有助于人民币从“贸易货币”向“投资货币”和“价值储存工具”升级，展现我国在智能化时代的主动引领能力。

15 只硬科技主题基金集中获批，引导中长期资金入市

　　证监会近日核准了新一批共15只硬科技主题基金产品。这批基金主要分为两类：一是跟踪中证科创创业人工智能指数的被动型基金（含ETF及联接基金），二是由于中国战略新兴产业成份指数为基准的主动管理型基金。

　　被动基金侧重于AI全产业链核心资产的低成本配置，主动基金则依托投研能力在九大战略新兴产业（如新材料、高端装备、生物产业）中挖掘龙头。证监会主席吴清此前指出，要突出“扶优、扶科”导向。

　　此次产品集中获批，旨在进一步完善科技金融投资工具箱，吸引中长期资金流向新质生产力领域。市场分析认为，在“十五五”开局之年，硬科技基金的放行有助于破解关键技术瓶颈，通过资本市场资源配置功能，加速科技成果转化，同时也为投资者提供了分享AI与战略新兴产业红利的标准化渠道。

财政部报告：2026年继续实施积极财政政策，聚焦科技创新与内需

　　财政部发布《2025年中国财政政策执行情况报告》，并前瞻2026年工作。报告明确，2026年将通过五个维度强化积极财政政策：扩大支出盘子、优化债券工具组合、提升转移支付效能、优化支出结构、加强财政金融协同。

　　在科技创新领域，财政部将健全多元化投入机制，利用财政资金"杠杆"效应撬动更多社会资本投入基础研究和国家战略任务。在内需方面，继续安排超长期特别国债支持"两重"建设和"两新"工作（大规模设备更新和消费品以旧换新）。

　　此外，报告强调将加强财政科学管理，扩大零基预算改革试点。官方表态显示，财政政策将更加注重精准度与有效性，通过与金融政策的深度协同，激发微观主体活力，确保经济质的有效提升，为"十五五"良好开局奠定财力基础。

深圳“科技初创通”助力5000家企业获贷近90亿元

　　在中国人民银行深圳市分行等部门指导下，深圳”科技初创通”项目取得显著成效。截至2026年2月末，该项目已通过数智化手段为5155家科创企业累计发放贷款88.75亿元。

　　针对初创企业“无抵押、无稳定现金流”的痛点，该项目利用机器学习技术从全市企业中筛选出25万家高成长”种子”企业，并深度融合工商、社保、税务及知识产权等200余项指标构建评估体系。

　　核心创新在于：通过数字化闭环，将平均授信周期从传统的7-15天压缩至3天以内，成功将“技术价值”和“人才价值”转化为可采信的授信依据。获贷企业中，不乏员工规模仅10人的微型初创团队。

　　深圳官方表示，未来将进一步整合全国性产业数据，迭代信用画像算法，并将此“深圳方案”向全国推广，从源头破解科创企业“首贷难”困境。

上海并购基金累计聚集283只，实缴规模全国首位

　　3月15日，交大高金上海国际并购研究中心揭牌，并发布《上海并购年鉴（2026）》。数据显示，上海已成为我国并购市场的战略高地，累计聚集并购基金283只，实缴规模居全国之首。

　　2025年上海辖区上市公司披露并购重组351单，交易金额超3000亿元，同比增长25%。市场呈现"国资引领、民企主力、专业赋能"特征，民企交易占比超五成，主要聚焦半导体与生物医药。

　　上海市委金融办周小全表示，上海正加速组建500亿元市场化并购基金矩阵，并设立静安、虹口、虹桥三大并购集聚区。下一步，上海将探索"跨境离岸并购模式试点"，强化对全球要素资源的集聚能力。

　　此举紧扣国家设立万亿级并购基金的战略趋势，旨在通过并购重组畅通创投退出循环，推动集成电路、人工智能等先导产业的链式整合。

深圳举办2026年“3.15”金融教育宣传，创新“七维”防非模式

　　3月15日，深圳市地方金融管理局联合多家监管机构在欢乐海岸举办大型宣教活动。本次活动创新推出“七维宣传模式”：

• 一是打造双层金融宣传巴士巡展一个月；
• 二是联名知名茶饮品牌推出“防非奶茶”；
• 三是建立第195个常态化防非宣传阵地；
• 四是引入AI机器人与数字人提供沉浸式学习体验；
• 五是推行“金融+运动”模式，举办消保网球赛与乐跑活动；
• 六是创建金融高管专家志愿者队伍；
• 七是构建全渠道线上线下矩阵，触达超百万人次。

　　活动聚焦养老、云养殖、黄金托管等非法金融套路，现场发放“金融知识通关护照”。官方表示，此举旨在构建防范化解地方金融风险的长效机制，通过“硬核科技+温情服务”提升市民金融素养，切实守护群众“钱袋子”。

四、 微观透视

招商银行发布大模型训练新框架“twinkle”，定义“微服务”时代架构

　　招商银行信息技术部联合魔搭社区正式发布大模型训练框架“twinkle”。该框架针对业界现有框架封装过深、组件耦合紧、商业化部署难等痛点，提出“浅封装”设计理念。

　　技术亮点包括：一是采用CS架构和原子训练组件，实现训练流程的彻底解耦；二是支持Training as a Service（SaaS化）的多租户LoRA训练，允许不同租户在同一基座模型上并行训练且参数互不干扰；三是针对异构分布式训练优化，支持不同算力卡（如A卡负责Embedding，B卡负责Training）的资源匹配；四是原生支持国内信创生态。

　　对比测试显示，在Qwen3-4B模型训练中，twinkle的单批次耗时比业界主流框架缩短约33%。招行表示，twinkle旨在将模型训练主导权交还算法研究者，通过基础设施的开源共建，推动金融行业迈向AI原生时代。

邮储银行金融科技五年重点规划：从数字化向“数智化”跃迁

　　邮储银行金融科技部副总经理房亚南在受访中披露了该行未来五年的建设蓝图。2025年邮储银行科技投入达122.96亿元，占营收比重3.53%。

　　核心战略围绕“SPEEDS”展开，重点攻坚领域包括：一是打造“邮智”大模型体系，规划超260个AI应用，建成千卡规模信创算力集群，实现全域场景赋能；二是核心系统全面自主可控，第三代资金业务核心系统已投产，单笔交易审批提速97%；三是重构交互形态，打造“AI化手机银行”，实现对话式业务办理；四是深化“云柜”服务，部属万台设备，业务替代率达60%。

　　房亚南强调，未来3-5年的最大挑战在于数据要素价值的深度挖掘与安全合规的平衡，邮储银行将通过“人机融合”体系和主动授信模式，推动普惠金融向更深纵深发展。

招联消费金融11周年：数智消保智能体赋能“治未病”

　　扎根深圳前海的招联消费金融迎来11周年，其发布的“数智变革”成果引发关注。招联在行业内率先将“投诉率”置于优先于“不良率”的考核地位，推出基于“招联智鹿”大模型的消保智能体。

　　该智能体融合“治未病”理念，构建了“未病先防、欲病早治、已病综治”三层防线。数据表现卓越：消保智能体实时洞察60余种场景，问题一次性解决率达90%；定位疑似黑灰产代理投诉近7万件。

　　同时，招联推出的“自信”自增信体系已为1500万客户提供降价减息服务，“自愈”系统助力200万人次实现信用自我修复。招联表示，作为消费金融数字化转型的标杆，未来将通过“仲思”中医大模型等跨界创新，持续探索新质生产力赋能传统产业及社会责任的新路径。

海通恒信成功发行行业首单“数币+账户”组合归集债券

　　海通恒信在银行间交易商协会发行2026年度第三期超短期融资券，规模8亿元。该债券是融资租赁行业首单采用“数字人民币+银行账户”组合归集模式的创新产品。

　　此模式将数字人民币“可追溯、防篡改、高效”的特性与传统银行管理体系深度结合，实现了募集资金流向的全程透明化。市场认购倍数达3.83倍，票面利率仅1.64%。

　　海通恒信表示，此举不仅强化了资金管理的安全性，更为数字人民币在资本市场的大规模应用提供了可复制范本。行业分析指出，在国家鼓励稳步发展数字人民币的背景下，海通恒信的尝试将加速融资租赁行业与金融科技的深度耦合，通过数字化手段提升直接融资的透明度与效率。

五、国际瞭望

美联储3月利率决议：按兵不动并上调通胀预期，鲍威尔称不急于降息

　　美联储在2026年3月议息会议上决定，将联邦基金利率目标区间维持在3.50%-3.75%不变，符合预期。点阵图显示，官员们对降息路径持更加保守态度，预计2026年和2027年各仅降息1次。

　　核心事实包括：美联储上调了2026年GDP增速预期至2.4%，同时将核心PCE通胀预期上调至2.7%。美联储主席鲍威尔在会后表示，尽管就业市场有所放缓，但通胀依然高企且具有粘性。

　　他明确否认美国经济处于滞胀，但强调在中东局势引发的能源不确定性消除及通胀持续改善前，不会开启降息周期。此外，鲍威尔表示在司法部调查结束前不会离开美联储。

　　市场分析认为，美联储的偏鹰姿态显著抬升了美元资产吸引力，同时也给全球非美货币及贵金属市场带来了下行压力。

中东地缘冲突外溢：霍尔木兹海峡航运受阻，全球能源与物流成本飙升

　　受美以对伊战争升级影响，全球航运“命门”霍尔木兹海峡遭遇严重梗阻。核心事实显示，3月上旬通过该海峡的船只数量同比骤降逾90%。

　　伊朗宣布将沙特、阿联酋和卡塔尔能源设施列为打击目标，卡塔尔关键液化天然气（LNG）枢纽遇袭导致全球17%出口产能受损。物流方面，马士基等多家航运巨头宣布绕行好望角，导致航程延长14天，运费增加15%-20%。

　　此外，由于战争风险，海上保险费率从0.25%飙升至3%以上，部分油轮单次通行保险支出高达1400万美元。分析指出，中东不仅是石油中心，还是全球尿素和化肥的重要供应地，航运停滞正引发全球制造业和农业供应链的次生灾害。

　　若冲突长期化，全球通胀可能再度反扑，迫使各国央行重新审视货币政策路径。

2025年全球人形机器人出货量突破1.45万台
中国企业占据近九成

　　科技媒体Rest of World及研究机构奥姆迪亚（Omdia）发布数据显示，2025年全球人形机器人产业迎来爆发，出货量超1.45万台，其中中国企业占比近90%。

　　核心事实包括：宇树科技（Unitree）与智元机器人位居全球出货量前二，分别达5500台和5168台；中国厂商凭借供应链优势将成本降至海外的1/3，如宇树R1售价仅5900美元，远低于欧美2万-4万美元的门槛。

　　技术层面，中国企业复用了新能源汽车在伺服驱动、谐波减速器领域的积淀。政策导向也起到关键作用，上海、北京等地通过设立投资基金和开源社区加速产业集聚。

　　马斯克此前评价称，中国在人形机器人领域的量产能力被严重低估。分析认为，随着“人工智能+机器人”在金融网点、养老及工业场景的渗透，中国有望在这一未来赛道建立主导权。