【华安证券·电力设备】行业周报:谷歌特斯拉成立电网利用联盟,“算电协同”首次写入政府工作报告

特斯拉与FigureAI人形机器人新进展

　　特斯拉官方发布人形机器人“比心”照片，疑似为第三代Optimus V3预热，预计2027年面向公众销售。3月11日，特斯拉官方微博转发了Tesla AI的帖子，配图显示其人形机器人双手比出爱心形状，配文强调“特斯拉人形机器人=一双极其复杂灵巧的手+一个智慧的‘大脑’+可大规模量产的能力”。

　　据《科创板日报》此前报道，第三代Optimus V3是一款可通过观察人类行为学习新技能的通用人形机器人，能通过演示、口头描述或展示视频执行任务，预计2026年底前启动生产，2027年开始面向公众销售，目标年产规模可达百万台。这一“比心”动作被行业解读为特斯拉展示机器人灵巧手精细操控能力的重要信号，指尖触觉传感器正成为补齐“手-眼-触”闭环系统的关键。

Figure AI发布Figure 03家务演示视频

　　3月10日，Figure AI发布最新演示视频，其搭载全新AI系统Helix 02的Figure 03机器人在开放式客厅场景中完成喷清洁剂擦桌面、收纳积木、整理沙发抱枕、关闭电视并摆正遥控器等一系列家务动作，其中一个细节尤为引人注目——机器人手持毛巾时需腾出手拿其他物品，顺手将毛巾甩到肩上，这一非常典型的人类下意识动作展示了其复杂决策能力。

　　Figure声称全程完全自主，无需远程干预，通过自身摄像头捕捉环境像素，由“通用大脑”自主决策控制全身动作。

　　然而，马斯克在社交媒体发文质疑：“这是完全自主，还是远程控制？”引发行业对演示视频真实性的广泛讨论。分析指出，机器人行业长期存在“远程操控”潜规则，很多看似惊艳的演示实则是工程师通过VR设备毫秒级遥控的结果，而Figure 03的流畅动作是否真的摆脱“遥控嫌疑”仍需验证。

板块观点：行业进入量产阶段，聚焦核心标的

　　我们认为2026年人形机器人行业进入较大规模量产年度，标的有望收敛，去伪存真。建议关注三个投资方向：

• 新技术边际变化的赛道（灵巧手、摆线针轮减速器、电子皮肤）；
• 主业扎实转型积极的头部企业；
• 新边际变化的个股（新进入T链的标的）。

　　可结合产业链进度投资价值量高且有技术壁垒的关键零部件，如执行器、灵巧手、行星滚柱丝杠、六维力传感器等。

　　主要推荐标的有：拓普集团、三花智控、兆丰股份、兆威机电、均胜电子、科达利等。

风险提示

• 新能源汽车发展不及预期；
• 相关技术出现颠覆性突破；
• 产品价格下降超出预期；
• 产能扩张不及预期、产品开发不及预期；
• 原材料价格波动。