创新破局、资本托举 深市算力龙头站稳数字经济新风口

创新引领

　　核心技术是算力产业高质量发展的关键命脉，更是国产算力打破瓶颈、实现自主可控的核心支撑。身处AI算力爆发的黄金赛道，深市头部硬件企业牢牢锚定创新驱动核心战略，凭借超前的赛道布局、硬核的技术储备与规模化的成果转化，在PCB(印制线路板)制造、智算服务器、网络算力基础设施等细分领域构筑起深厚竞争壁垒。

　　例如，作为全球AI算力PCB龙头，胜宏科技(惠州)股份有限公司(以下简称“胜宏科技”)自上市以来围绕PCB核心技术累计投入研发资金超20亿元。目前，公司研发队伍超1500人，在线路板领域拥有有效专利超350项。胜宏科技相关负责人对《证券日报》记者举例称，在智能制造方面，公司打造了PCB行业首家集成“全流程自动化+可追溯+AI算法决策”的AI智慧工厂，高阶HDI产品良率超80%，实现效率与品质的双重飞跃。

　　除了底层PCB硬件领域的突破，算力核心整机领域的头部企业也在加速转型升级。浪潮电子信息产业股份有限公司(以下简称“浪潮信息”)作为算力服务器赛道的标杆企业，依托30年的产业沉淀与AI时代前沿工程创新能力，正全面从传统服务器硬件供应商向“系统级AI基础设施与智算整体方案提供商”转型升级。

　　据悉，浪潮信息坚持以“Token(词元)速度、Token成本”为核心研发引领方向，接连取得多项行业突破性成果：旗下SD200超节点AI服务器在中国信通院的专业评估测试中，Token生成速度达到8.73ms，率先迈入行业“10毫秒时代”；HC1000超扩展AI服务器则持续优化算力成本，全力推动推理成本向“1元/百万Token”的目标突破，大幅降低AI算力规模化应用的门槛。

　　紫光股份有限公司(以下简称“紫光股份”)在网络领域推出创新的DDC(分布式解耦)无损网络架构，全球首发800G CPO(硅光)交换机且实现商用，同时推出了全国产化800G智算交换机；在计算与存储领域，发布G7系列多元异构算力服务器、支持千卡互联的UniPoD超节点服务器，以及面向AI的高性能分布式存储UniStor Polaris系列；在一体机领域，推出业界首个“智算—算法—治理”深度耦合的DeepSeek大模型一体机(LinSeer Cube)，以及适配超过20款GPU(视觉处理器)和60多个大模型的LinSeer Hub灵犀使能平台。

　　亮眼的技术成果背后是紫光股份长期坚持的高强度研发投入，为技术创新提供了坚实保障。数据显示，紫光股份2022年至2024年研发投入分别为52.99亿元、56.43亿元和51.02亿元，连续三年保持高位。截至2025年，公司累计专利申请总量突破1.6万件，其中发明专利占比超90%。

资本赋能

　　在坚持不懈创新的基础上，上述三家龙头企业还以股权激励、多元融资、并购重组等为组合抓手，打出一套高效协同的资本运作“组合拳”，精准支撑公司向更高阶技术、更广阔市场实现战略跃迁。

　　以胜宏科技为例，公司通过收购MFS集团，快速补齐柔性电路板技术短板，形成“刚柔兼备”的全系列PCB产品组合，持续筑牢技术护城河；通过收购APCB Electronics(Thailand)Co.,Ltd，迅速搭建海外生产基地，高效满足国际头部客户的海外交付需求。

　　胜宏科技相关负责人对《证券日报》记者表示，并购整合产生显著协同效应，依托公司平台优势，加速推动标的公司产品认证，凭借规模优势，有效降低整体采购成本和运营管理费用，实现海外产能与国内工厂双向赋能，既释放国内产能压力，又带动国内配套订单，为未来业绩持续增长提供强劲动力。据悉，2025年，胜宏科技预计实现归属于上市公司股东的净利润43.6亿元，同比增长277.68%。

　　再比如，浪潮信息通过灵活运用多元化债权融资工具，有效拓宽融资渠道、优化资本结构，为持续研发投入、全球市场拓展以及产能布局提供稳定资金。2025年，公司通过实施并购加速了先进网络技术在服务器产品上的应用落地，完善公司的AI基础设施全栈解决方案体系。

　　紫光股份则积极用好资本工具，自2016年5月份完成新华三控股权收购后，2024年9月份增加持股比例至81%。近期，紫光股份全资子公司紫光国际联合多家金融机构和产业投资机构，再次收购HPE开曼持有的新华三合计19%的股权。

　　紫光股份相关负责人表示，上述交易完成后，紫光股份通过紫光国际对新华三的控股权将从81%增加至87.98%，进一步强化核心资产控制权，有利于提升经营管理与业务协同的效率，同时借助外部股东的战略资源更好地助力新华三高质量发展。

　　从技术突破到产业落地，从国内布局到全球拓展，三家龙头企业的实践充分表明，资本市场是驱动科技创新、优化资源配置、提升全球竞争力的“助推器”。

　　依托高效的资本运作与扎实的技术积累，我国算力硬件产业链正加速向高端化、智能化、全球化迈进。展望未来，随着金融活水持续精准滴灌实体经济，更多科技企业将在技术与资本的双重驱动下，不断夯实产业根基，拓宽发展空间，为数字经济与新质生产力发展注入更强动力。